2 | 해설 | 직접환원법을 이용한 환원율을 역산해보겠습니다. 주어진 자료: 가능총수익(PGI): 50,000,000원 공실손실 및 대손충당금: PGI의 10% 운영경비(OE): PGI의 20% 수익방식 시산가액: 500,000,000원 계산 과정: 1) 유효총수익(EGI) 계산: 공실손실 = 50,000,000 × 10% = 5,000,000원 EGI = PGI - 공실손실 EGI = 50,000,000 - 5,000,000 = 45,000,000원 2) 순영업소득(NOI) 계산: 운영경비 = 50,000,000 × 20% = 10,000,000원 NOI = EGI - OE NOI = 45,000,000 - 10,000,000 = 35,000,000원 3) 환원율(Cap Rate) 계산: 직접환원법: 가치 = NOI / 환원율 환원율 = NOI / 가치 = 35,000,000 / 500,000,000 = 0.07 = 7.0% 정답: ① |